比特币的最新涨势违背了过去的周期模式，一个关键指标可能解释了为什么投资者不抛售，即使接近历史高点。
总结- 尽管比特币在历史高位后最近有所回落，但仍持有11.7万美元上方。
- CryptoQuant的Flow Pulse显示出较低的抛售压力，与2017年和2021年不同。
- 短期谨慎态度依然存在，但长期趋势依然上行。
在7月23日的一份分析中，CryptoQuant撰稿人Arab Chain强调了今年比特币（BTC）行为与过去峰值相比的一个关键差异。即使在7月14日触及122，838美元的历史新高后，比特币流向交易所的资金仍保持在异常低的水平。
根据监测投资者围绕交易所活动行为的比特币流量脉动指标，大型持有者可能还没有准备好出售。相比之下，2017年和2021年过去的峰值以流入增加和大幅修正为标志。到目前为止，2025年反而呈现整合，这表明信心仍然很高。
Arab Chain警告称，交易员应留意流量脉冲指标的突然上升，因为它可能成为预示即将到来抛售的警告信号。但目前，该指标继续支撑上升趋势。
比特币可能正在接近过热的牛市
Arab Chain提到的另一个CryptoQuant模型，即比特币牛市和熊市周期指标，表明市场正处于过热的看涨阶段。从历史上看，这会导致短期飙升，随后出现回调。
30日和365日移动平均线等长期趋势指标仍然看涨，但Arab Chain建议，新买家最好暂缓购买，直到出现更明显的回调。截至本文撰写时，比特币本月上涨12%，至117，830美元，较峰值回落4%。
比特币技术分析
布林带显示比特币交易处于上方区间，上方区间为124，041美元，中间区间为115，955美元，这是一个强大的支撑区域。相对强度指数略低于60，表明势头中性。然而，短期移动平均线正在闪烁抛售，10日均线和均线均高于当前价格。
长期指标仍然看涨。持续上升趋势受到50日、100日和200日移动平均线正叠加的支撑。MACD和动量指标短期看跌，表明可能下跌但不会逆转。
如果比特币收复120，000美元并突破布林格上带124，041美元，那么就有可能重新测试122，838美元的历史高点，甚至升至新高。如果比特币跌破115，000美元，可能会测试接近111，000美元的更深支撑位。
跌破这一水平将表明更重大的调整开始，特别是如果外汇流量开始增加的话。
