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Memecoin。它们从社区实验演变成利用人类基本贪婪的提取系统。“来自一次恰逢其时的交易，改变生活的财富。”
这背后操作着复杂的机械。针对最容易受到影响的人群，推出数十万营销资金的专业产品。人为的时间压力凌驾于理性思维之上，刺激冲动购买。不对称流动性池旨在控制价格走势。然后，当足够的零售资本进入时，早期参与者就会退出。
从数学上讲，Memecoin市场需要更多的输家而不是赢家。如果没有外部价值创造，利润必须来自其他参与者的损失。在Pump.fun上的170万个meme中，只有41个保持了100万美元的市场上限-设计失败率为99.998%。
信息优势
天秤座的丑闻完美地证明了这一点。南森研究中心的链上数据显示，LIBRA最初得到了阿根廷总统哈维尔·米莱（Javier Milei）的支持，但后来又撤回了，但最终崩溃了，约44，000人总共损失了2.51亿美元。研究还表明，Jupiter Exchange在公开发布前两周就知道了该项目。Portnoy报告称，他们向其提供了3000万美元的宣传。每次成功的发布都遵循一致的模式：
- 核心圈子：拥有完整发布信息的开发商和初始投资者
- 互联玩家：主要意见领袖，他们收到早期信息，同时经常告诉追随者“保持锁定”
- 技术参与者：拥有狙击机器人和搜索者连接等专业工具的用户
- 广大市民：散户投资者通常最后进入，通常在当地价格峰值附近买入
RWA替代方案
RWA按照根本不同的原则运作。它们的回报来自资产生产率，而不是信息优势：
- 无论代币交易如何，代币化房地产都会产生租金收入。
- 基础设施资产通过运营产生收入。
- IP创建独立于市场波动的版税流。
关键的区别在于，Memecoin仅从未来买家的支付中获得价值; RWA从基础资产的生产中获得价值。这使得可以建立正和模型。如果资产表现良好，所有参与者都可能受益。
RWA最具变革性的方面是将以前仅限于机构和富人的生产性资产的获取民主化。区块链解决了关键限制：
- 部分所有权将最低限额从数百万减少到数百。
- 全球访问消除了地理限制。
- 可编程合规简化了监管要求。
- 连续市场改善了传统上非流动性资产的流动性。
访问革命
信息优势系统面临结构性限制。市场周期耗尽了愿意的参与者，因为输家很少回来。与此同时，随着参与者基础的缩小，提取基础设施变得更加复杂。
RWA面临不同的挑战：监管合规性、可靠的预言、托管解决方案和市场开发。但它们与独立于区块链本身而产生价值的资产相连。
两个系统将共存。正如贝莱德的芬克指出的那样，现实世界的资产代币化不是为了消除投机，而是为了改善生产性资产的运营方式以及谁可以访问它们。
RWA的基础设施已经达到了万亿美元市场的必要技术门槛。关键的是分配--将这些资产与投资者联系起来。
何塞·佩雷拉是Own的执行董事，Own是一个由Fasset开发的用于将现实世界资产代币化的区块链。在加入Own之前，Jose是Caerus的合伙人。
