尽管宏观经济存在不确定性，但比特币矿商仍表现出对进一步上涨的信心，因为稳定的储备表明他们相信市场持续增长。
Bitfinex Alpha分析师在最近的一份研究报告中写道，比特币（BTC）矿商没有表现出明显的投降迹象，链上数据继续预示着看涨的前景。
他们指出，尽管宏观经济动荡，且比2024年比特币的历史高点下降了32%，但矿商储备仍然保持稳定。截至5月5日，储量为1，808，674 BTC，与2024年12月的水平相比波动不大，表明采取谨慎的持有策略，矿商避免大幅抛售。
“鉴于矿商通常需要清算一部分持股来为运营融资，
费用--例如电力、维护和工资--他们继续限制销售
充分说明了对未来价格上涨的预期。”Bitfinex Alpha
分析师指出，矿商仍坚持从4月份低点反弹32%的事实支持了这样的观点，即尽管最近存在波动和宏观不确定性，“我们可能还没有看到当前牛市周期的最后一段”。
普尔倍数是矿业公司盈利能力的关键指标，也远低于历史高位阈值，进一步证实了矿业公司缺乏出售动力。通常情况下，高于2的值意味着抛售活动增加，但普尔倍数的当前水平表明不太可能发生大规模的矿业抛售。
这些稳定的储备和较低的抛售压力强化了比特币矿工对该资产未来收益的潜力仍然充满信心的观点。分析师解释说，虽然市场仍然容易受到短期波动的影响，但结构性信号表明，当前周期可能仍有增长空间，矿业公司因预期进一步上涨而坚守头寸。
